長三角縣域上市公司的“鏡像”

郡縣治，天下安；郡縣富，天下足?？h域經濟是以縣城為樞紐、鄉鎮為紐帶、農村為腹地，既能將城市的資本、技術、管理等現代生產要素轉化為鄉村發展動能，又能通過鄉村土地、生態、文化資源為城市發展提供支撐，在要素配置、產業協同等方面構建起城鄉融合發展的新范式。

在縣域經濟發展過程中，縣域上市公司是地方產業升級的“助推器”和鄉村振興的“生力軍”，能夠推動技術創新和產業升級，帶動上下游產業鏈發展，形成縣域特色產業集群。

長三角是全國經濟發展最活躍、開放程度最高、創新能力最強的區域之一，也是千億縣最多的區域，在62個千億縣中，有35個來自長三角，其中，江蘇、浙江更是占全國比重過半。

因此，通過梳理蘇浙皖三省的縣域上市公司在資本市場的表現，精準定位發展差距、深度挖掘潛在問題，就能為推動縣域經濟與資本市場協同發展提供參考。

量質齊升的良好態勢

近年來，安徽多措并舉推動縣域經濟高質量發展，通過開展“一縣一業”培育工程，不斷打造縣域特色產業集群，優化縣域產業發展生態?？h域經濟總量占安徽省46%左右，肥西縣、長豐縣邁入千億隊列，全省縣域經濟呈現穩中向好發展態勢，縣域上市公司數量增長顯著。

橫向來看，安徽A股縣域上市企業呈現“皖企勃發”的態勢。截至2024年底，安徽省A股縣域層面上市企業共有45家，占全省A股上市企業數量的24.73%。其中主板26家，創業板11家，科創板3家，北證板5家；總市值達到2687.78億元，占全省A股上市企業總市值的13.81%；實現營業總收入1764.85億元，凈利潤116.3億元，分別占全省A股上市企業的11.89%和15.77%；研發總投入57.36億元，平均研發強度4.38%；45家A股縣域上市企業主要分布在合肥市、宣城市和滁州市下屬縣域，占一半以上比例。

縱向來看，安徽A股縣域上市企業“量質齊升”。過去五年，安徽省A股縣域上市企業數量從28家增長到45家，占全省A股上市企業比例從9.73%增長到24.73%，數量和占全省比重持續上升；市值水平從2020年的1890.81億元增長到2024年的2687.78億元，年均增長12%；營業總收入從845.11億元增長到1764.85億元，營收規模五年內“從1到2”，跑出發展加速度?？h域上市企業的分布，從2020年的20個縣（市）增長到2024年的27個，縣域分布更加廣泛、更加均衡。

對比千億縣“扎堆”的蘇浙地區。自上世紀八九十年代，蘇南鄉鎮企業蓬勃發展，江蘇便以縣域經濟強而著稱，昆山、江陰、張家港、常熟、宜興、太倉等一眾蘇南縣市，常年霸榜全國百強縣前十名，更涌現出“中國上市公司第一縣”江陰，擁有60多家上市企業；浙江縣域經濟雖不及江蘇亮眼，但慈溪家電、樂清電氣等“塊狀經濟”，也讓浙江千億縣各有各的特色、各有各的打法，成為浙江民營經濟蓬勃發展的鮮明注腳。

截至2024年底，蘇浙皖共有A股縣域上市企業510家，占全國全部A股縣域上市企業的一半左右。其中，浙江省有281家，占比55%；江蘇省有184家，占比36%?？梢钥闯觯不誂股縣域上市企業與蘇浙等地“量級懸殊”，差距較為明顯。

省會集中與多地空白的并存

通過梳理安徽縣域上市公司的區域分布可以發現，上市公司主要集中在合肥，表現為高度集聚與多縣空白的特征。

從市級層面看，截至2024年底，安徽省45家A股縣域上市企業分布在10個地市，其中合肥市下屬縣（市）數量最多，達到13家，占比28.89%。合肥、蕪湖、滁州、淮北等地市縣域上市企業覆蓋率達到100%，實現下屬縣（市）全覆蓋。宿州、淮南、亳州、阜陽、黃山、銅陵等地市，縣域層面上市企業仍處于空白。

從縣域層面看，全省59個縣（市）目前有27個縣（市）培育出本土A股上市企業，占比不到一半。多數縣（市）A股上市企業數量仍然沒有實現“零的突破”。根據統計，皖北六市18個縣（市）中，僅懷遠和濉溪兩個縣擁有本土A股上市企業，且數量較少。

整體來看，全省A股縣域上市企業區域分布不均，主要集中在合肥及周邊縣域。截至2024年底，安徽A股縣域上市企業主的縣域覆蓋率為45.76%。而浙江縣域上市公司覆蓋率達79.25%，江蘇為67.50%，分別高出安徽33.49和21.74個百分點。

造成這一差距的主要原因，一是安徽縣域經濟基礎相對薄弱，產業集聚度不足；二是資本市場培育體系尚不完善，縣域企業上市輔導資源匱乏；三是高新技術企業數量偏少，符合上市條件的優質企業儲備不足；四是地方政府扶持政策力度和精準度有待提升。

江蘇已提出“縣域上市公司消零”行動，努力消除上市公司空白縣。安徽各個縣域用好上市公司“迎客松計劃”，在多層次資本市場建設中，爭取更多縣域內公司在資本市場亮相。

安徽縣域上市公司

大多處在產業鏈低端

從安徽縣域上市公司的行業分布來看，截至2024年底，全省45家A股縣域上市企業主要分布在制造業、水利、環境和公共設施管理業、批發零售業和采礦業等行業，其中制造業上市企業達到40家，占比90%左右。

按照證監會所屬行業大類來看，安徽縣域上市企業分布在20個大類行業，其中化學原料和化學制品制造業達到10家，其他行業所屬上市企業整體分布相對均勻。

從所屬戰略性新興產業和專精特新企業門類看，安徽45家A股縣域上市企業有17家屬于“專精特新”上市企業，占比不到一半；僅有4家屬于戰略性新興產業，其中3家為新材料產業，1家為生物產業。

綜合來看，安徽縣域上市企業主要分布在制造業領域，整體行業分布相對單一，多個行業大類仍處于空白。同時，多數縣域上市企業處于制造業加工制造等產業鏈后端，產業鏈層級較低，以傳統加工、代工為主，高附加值環節（如研發設計、品牌運營）占比較低。新興產業滲透率較低，新能源、人工智能、生物醫藥等戰略性新興產業企業占比僅為10%左右。安徽A股縣域上市企業整體表現“鏈端低附”“新產薄弱”“高附缺位”。

與蘇浙相比，浙江258家A股縣域上市制造企業分布在11個門類行業，江蘇167家A股縣域上市制造企業分布在13個門類行業，而安徽縣域上市企業主要分布在4個門類行業，行業覆蓋存在顯著的不均衡現象，行業分布存在明顯的結構性缺失。

在制造業領域，安徽有40家A股縣域制造業上市企業，不到浙江的1/6，江蘇的1/4。其中，安徽僅有4家屬于戰略性新興產業，主要為新材料產業；浙江有11家，江蘇有21家，兩地戰略性新興產業主要涉及新一代信息技術、新材料、高端裝備制造、節能環保、新能源、生物及新能源汽車等產業。

對比可以看出，安徽A股縣域上市企業整體行業分布相對結構性失衡，行業覆蓋范圍不及蘇浙的一半，且縣域上市的A股企業主要集中在傳統制造業領域，高技術新興產業相關企業相對缺失。

創新加碼與研發增強趨勢明顯

研發是推動企業創新和增長的重要動力。近年來，安徽縣域上市公司對科技創新的重視程度持續增強，研發投入不斷增長。

2024年，安徽A股縣域上市企業研發投入合計57.36億元，占全省A股上市公司總研發投入的10.71%。其中，中鼎股份總研發投入最高，達到8.45億元，研發投入超過億元的有15家。

五年來，安徽省A股縣域上市企業研發投入總額不斷增長，從2020年的26.45億元增長到2024年的57.36億元，年均增長21.35%。

從研發強度看，2024年，全省A股縣域上市企業平均研發強度4.38%，比全省A股上市企業平均研發強度低1.09個百分點。平均研發強度從2020年的3.97%增長到2024年的4.38%，年均增長2.49%。

從專利看，截至2024年底，全省45家A股縣域上市企業專利數量合計10677件，占全省A股上市企業的13.26%。

綜合來看，安徽A股縣域上市企業研發投入規模逐步擴大，研發強度穩步提升，科技型、專精特新企業表現突出，創新驅動高質量發展深入推進，整體表現“創新加碼”“研發增強”“科創提速”三重并行的特征。

但是與蘇浙等地相比，還是表現出“投入不足”“專利薄弱”“活力有限”。

從研發情況看，2024年，安徽A股縣域上市企業總研發投入57.36億元，僅為浙江的1/8左右、江蘇的1/4左右；平均每個企業研發強度達到4.38，相較于浙江的4.83、江蘇的6.23仍有較大差距。

從企業專利擁有量看，截至2024年底，安徽A股縣域上市企業平均專利擁有量237個，與浙江的270個存在差距，但領先于江蘇的209個。主要原因在于江浙民營經濟活躍，企業家創新意識較強，縣域經濟發展更具活力。同時，更加靠近長三角創新資源，產學研合作與技術引進更加便捷，這些因素共同推動縣域上市企業持續加大研發投入。

總體看，安徽省在長三角區域中，縣域A股上市公司專利擁有量不高，平均研發強度排名靠后，尤其是對于關鍵核心技術的投入力度還有待加強。